El Grupo de Política Monetaria (GMP) recomendó al Banco Central recortar en 75 puntos base la Tasa de Política Monetaria (TPM), previo a la reunión que sostendrá este martes el Consejo del instituto emisor.

Con esto, la tasa de referencia pasaría del 7,25% actual al 6,50%, en línea con las respuestas de la última Encuesta de Expectativas Económicas (EEE).

Dentro de su recuento, el GMP declaró que la economía estadounidense continúa mostrando “signos de fortaleza” y la Reserva Federal entrega señales de reducciones de hasta 75 puntos base para este año, generando optimismo en los mercados internacionales.

En la zona euro se aprecia una convergencia inflacionaria más lenta de lo esperado, mientras que si bien existen expectativas de crecimiento en China entre el 4,5% al 5%, siguen riesgos latentes en el sector inmobiliario, con vulnerabilidades “no resueltas”.

“Los riesgos geopolíticos siguen siendo relevantes a nivel global”, por lo que “estos eventos presentan amenazas significativas para la estabilidad económica mundial y podrían tener repercusiones en los mercados financieros, las cadenas de suministro y los precios de los commodities, especialmente los combustibles”, sostienen.

A nivel nacional, el grupo de expertos destaca que la actividad económica se ha recuperado “con fuerza”, con un Índice de Producción Industrial en torno al 7,9% anual; tendencia que fue confirmada con el reciente Imacec de febrero (4,5%).

El GMP menciona en su comunicado que “hay que tener en cuenta el efecto expansivo del año bisiesto y que se mantienen un nivel de heterogeneidad elevado entre los distintos sectores, en la que sobresale la debilidad de la construcción”.

También destacan el Índice de Actividad de Comercio (1,9% en febrero) y la proyección del Ministerio de Hacienda de un crecimiento del 2,5%, impulsado por la recuperación del consumo y alzas en las exportaciones.

“La inversión, por su parte, probablemente se mantenga más estancada mientras no mejores las condiciones previamente mientras no mejoren las condiciones previamente mencionadas”, sostienen.

“A pesar de la reactivación de la actividad, la economía aún presenta holguras de capacidad que deberían mantener la tendencia a la baja de la inflación. Sin embargo, la reciente volatilidad cambiara y depreciación del tipo de cambio, sumadas a sorpresas inflacionarias al alza, retrasarían el alcance de la meta del 3% hasta comienzos de 2025“, se lee en el comunicado.

“Hacia adelante, eventuales mayores precios de los combustibles y un tipo de cambio depreciado, podrían ejercer presiones al alza sobre los precios, aunque se espera que sean moderadas y transitorias”, agregan.

“La volatilidad cambiaria junto con la presión hacia la depreciación persistirá en el corto plazo, pero con una tendencia hacia la apreciación en el mediano plazo, a medida que se reduzcan los diferenciales de tasas”, se lee en otra parte del comunicado, referido a la estabilidad del peso chileno.

“El mercado laboral chileno continúa debilitado pero mostrando ciertas señales de mejora en el margen”, y recuerda que la tasa de desempleo del trimestre móvil diciembre-febrero fue de 8,5% con un alza marginal de 0,1% debido a que el alza de la fuerza de trabajo fue mayor a la presentada por los ocupados.

En este marco, “la convergencia inflacionaria continúa a pesar de los recientes aumentos registrados en el IPC, con las expectativas de inflación a dos años manteniendo su anclaje en el 3% y con la actividad consolidando su recuperación”, por lo que el GPM recomienda en la parte final del comunicado, bajar la tasa de interés en 75 puntos base.